"> 《科创板日报》5月29日讯（记者徐赐豪）泡泡玛特迎来强势上涨
，今日盘中最大涨幅超12%，截至记者发稿报收176港元 ，涨幅达8.98%。

此番行情走高，与知名投资人段永平大举布局相关 。据港交所5月27日披露的信息显示
，知名投资人段永平举牌泡泡玛特，当时的持仓市值超117亿港元
。伴随今日股价上扬 ，其单日账面盈利接近10亿港元。

泡泡玛特今日大涨之后
，段永平在雪球平台上接连两次发布同款表情包，引发市场热议 。

市场目光纷纷聚焦于段永平大举布局背后的逻辑 ，而他本人也直言
，看好创始人王宁是重仓泡泡玛特的核心原因
。

5月26日，有网友以《基业长青》中“报时人”与“造钟人 ”的概念提问 ，询问王宁是否兼具两种特质
，段永平给出了极高评价。他表示，王宁对于产品的理解与追求 ，已经达到和乔布斯同等水准
，未来潜力十足，且其商业认知甚至更胜一筹 。

事实上 ，段永平对泡泡玛特的态度经历了明显转变
。早些时候，他便认为这家潮玩企业风格独特
，创始人王宁年轻且思路清晰，企业文化扎实 ，但受限于偏高的股价与不明朗的盈利预期
，迟迟没有入场。在查阅最新财报 、看到亮眼的盈利数据后，他彻底改变想法 ，果断开启买入操作 。作为曾经的企业经营者
，段永平十分认可王宁的能力。

“我曾经是一个‘企业家’，能看懂王宁有多厉害
。他还那么年轻 ，能至少好好干25年以上。这个复利是惊人的 。
”段永平在雪球平台上回复网友时说道
。

创始人之外
，泡泡玛特自身的IP发展实力，也是支撑资本市场信心的重要根基。昨日（28日） ，王宁携旗下新锐IP“星星人”亮相国新办“新征程上的奋斗者 ”中外记者见面会
，再度将品牌IP生态推至公众视野 。

“任何一个细分领域都可以诞生一家伟大的企业
。
”王宁在上述中外记者见面会上表示，很幸运从一个非常小的细分行业一点点做到现在 ，并且未来还有非常大的可能性。

“我们一直希望能够做一家像树一样的企业，把根扎得足够深 。”他说
，泡泡玛特立志成为一个世界级品牌，“Fromtheworld ，totheworld ”
。

王宁透露
，泡泡玛特签约了全世界优秀的艺术家，借助中国强大的制造业和巨大的市场 ，一起打造世界级艺术家孵化平台。星星人
，正是泡泡玛特两年前签约的新IP，由插画师大欣创作 。

作为泡泡玛特2024年8月推出的全新IP ，星星人上线后泡泡玛特成长速度最快的新锐IP之一
，也成为泡泡玛特多元化IP布局的重要抓手
。

据泡泡玛特2025年财报数据，2025年全年共有17个IP营收突破1亿元 ，较2025年上半年的13个实现稳步增长；其中SKULLPANDA
、CRYBABY、MOLLY 、DIMOO
、星星人等多款IP营收均突破20亿元。

星星人的成长数据尤为亮眼
，其营收从2024年的1.2亿元飙升至2025年的20.6亿元，同比增速高达1602% ，占公司总营收的5.5% 。不过，当前泡泡玛特营收仍存在高度集中的行业隐患。财报显示
，旗下LABUBU所属的THEMONSTERS系列2025年营收达141.6亿元，同比增长365.7% ，营收占比攀升至38.1%
，较2024年23.3%的占比大幅提升
。

汇生国际资本总裁黄立冲向《科创板日报》记者表示，星星人是泡泡玛特重点打造的新一代标杆IP ，承载“第二增长曲线
”与“年轻化升级”目标。国新办是最高级别官方舞台
，带新IP亮相，等于官宣战略重心转移 。

在黄立冲看来 ，资本市场对泡泡玛特的核心担忧
，集中于单一IP依赖的集中度风险
。当前公司近四成收入来自THEMONSTERS系列，一旦LABUBU市场热度回落 ，品牌业绩将面临较大压力。资本市场的估值逻辑十分清晰
，若泡泡玛特能摆脱爆款依赖，依托多元IP矩阵夯实平台属性 ，将获得更高估值；若始终绑定单一爆款周期，便会被定义为周期股
，估值将持续受限，这也是泡泡玛特现阶段突破发展的核心挑战 。

“王宁也是借国家级平台完成形象转型 ，弱化潮玩‘流量、炒货‘标签
，以星星人作为文化载体，讲好中国原创IP出海故事
。 ”黄立冲向记者说道。

(