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1.99%防封号效果
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【央视新闻客户端】

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　　5月25日 ，宣泰医药（SH688247
，股价8.79元，市值40亿元）公告称 ，公司召开董事会审议通过了《关于募投项目延期的议案》
，同意公司对首次公开发行股票募集资金投资项目“复杂制剂车间及相关配套设施项目”（以下简称“复杂制剂车间项目 ”）将延期，预计达到预定可使用状态的时间由2026年5月调整至2026年12月
。公司方面表示 ，此举是为了给相关配套设备的工艺验证等工作预留充分时间，以保障项目建设质量。

　　值得注意的是
，这已不是宣泰医药上市以来首次推迟募投项目进度 。公司另一项关键的研发类募投项目“高端仿制药和改良型新药研发项目
”也曾在2025年12月宣布延期
。

　　募投项目接连延期的背后，是公司承压的经营业绩。财务数据显示 ，受国内市场集采降价以及美国市场竞争加剧等因素影响
，宣泰医药上年度营收下滑12.71%
、扣非后归母净利润下滑72.51%，今年一季度公司业绩也未见好转 ，营收和净利润继续呈下滑态势 。

　　已有募投项目宣布延期

　　据悉
，“复杂制剂车间项目”对于宣泰医药的战略布局至关重要。2023年4月，宣泰医药宣布变更募投项目 ，终止“制剂生产综合楼及相关配套设施项目 ”
，并将剩余募集资金9176.24万元用于“复杂制剂车间项目
”
。宣泰医药彼时曾表示，公司在原有三大技术平台之外 ，正在开拓复杂制剂技术平台及相关项目
，并已有多个特殊注射剂/溶液剂（如冻干注射剂、脂质体和长效注射剂等）在研项目，这些新的技术平台孵化的相关项目急需技术转移 、放大批生产车间 ，以及产品申报用注册批生产
、产品获批后商业化生产的注射剂/溶液剂GMP车间。

　　按照此前方案，“复杂制剂车间项目”实施主体为江苏宣泰药业有限公司
，项目建设地点位于江苏省海门市滨江街道珠海路163号，计划在厂区4号楼二层、三层建设复杂制剂车间及相关配套设施 ，总建筑面积3100平方米
，实现注射剂产能5000支/天 、口服液体制剂产能1万支/天 。该项目计划总投资9605万元，计划使用募集资金9176.24万元 ，不足部分由公司自筹解决
，建设周期为36个月
。

　　根据宣泰医药5月25日发布的公告，结合目前募投项目的实际进展情况 ，在募投项目实施主体
、实施方式、投资总额保持不变的情况下
，公司决定对“复杂制剂车间项目 ”达到预定可使用状态的时间进行延期，由原计划的2026年5月调整为2026年12月。

　　针对本次募投项目延期的原因 ，宣泰医药解释称
，自募集资金到位以来，公司及子公司江苏宣泰药业有限公司积极推进募投项目实施 ，并基于实际经营需要与项目建设进展，审慎规划募集资金使用安排 。目前
，复杂制剂车间已建设完成，部分合同尾款待验收后支付；同时 ，结合公司研发项目的实际需求
，相关配套设备的工艺验证等工作仍在有序开展
。

　　鉴于后续工艺验证需依托具体研发项目进度，周期较长 ，且宣泰医药为保障项目建设质量
，需为相关配套设备的工艺验证等工作预留充分时间，经审慎评估 ，决定将该项目达到预定可使用状态的时间延后。

　　值得注意的是
，这并非宣泰医药首次出现募投项目延期 。梳理公告可以发现，公司另一核心募投项目“高端仿制药和改良型新药研发项目
”也已于2025年12月宣布延期
。该项目原计划在2025年12月达到预定可使用状态 ，但公司以“涉及产品较多 、治疗领域广泛
，加之外部宏观环境
、临床试验实际进度等多方面因素影响，部分在研产品进度较原计划有所延迟”为由 ，将项目达到预定可使用状态时间由2025年12月调整至2027年12月。

　　2025年扣非净利润锐减超七成，今年一季度业绩持续下滑

　　在募投项目进展不及预期的同时
，宣泰医药的经营也面临严峻挑战 。

　　年报显示，公司于2025年度实现营业收入4.47亿元 ，同比下降12.71%；扣非后归母净利润3133.40万元
，同比锐减72.51%
。对于业绩的大幅下滑，宣泰医药在年报中归结为两大因素：其一 ，在国内市场
，核心产品之一的泊沙康唑肠溶片因进入国家第十批药品集中采购，价格下降明显 ，导致该产品国内销售收入同比下降73.72%
，毛利率也下降了34.83个百分点。

　　其二，在国际市场 ，特别是美国市场
，由于竞争加剧及关税上升等因素影响，美沙拉秦肠溶片、泊沙康唑肠溶片的产品销售收入及权益分成收入均出现下滑 。其中 ，美沙拉秦肠溶片的产品销售收入和权益分成收入同比分别下降61.70%和46.29%；泊沙康唑肠溶片的权益分成收入更是同比下降109.47%。

　　进入2026年，宣泰医药的业绩承压态势并未好转
。根据2026年第一季度报告
，公司于报告期内实现营业收入9454.67万元，同比下降13.20%；扣非后归母净利润为1249.10万元 ，同比下降34.49%。

　　面对业绩压力
，宣泰医药在2025年年报中公司发展战略部分称，将加强注射剂领域研发攻坚 ，持续构建复杂注射剂等新的制剂平台技术
，推动公司由仿制药企业向仿创结合型特色制药企业转型 。

　　但从目前情况看，复杂注射剂的注册 、生产 ，都与募投项目的建设息息相关
，项目的一再延期，给公司的未来发展增添了不确定性
。

（文章来源：每日经济新闻）